LOS ANGELES, 7 janvier (Reuters) – Le conseil d'administration de Warner Bros. Discovery a rejeté à l'unanimité la dernière tentative de Paramount Skydance d'acquérir le studio, estimant que son offre hostile révisée de 108,4 milliards de dollars équivalait à un rachat par emprunt risqué que les investisseurs devraient rejeter.
Dans une lettre aux actionnaires mercredi, Warner Bros. Le conseil d'administration a déclaré que l'offre de Paramount dépend d' »un montant extraordinaire de financement par emprunt » qui augmente le risque de conclusion de la transaction. La société a réaffirmé son engagement dans l'accord de 82,7 milliards de dollars du géant du streaming Netflix pour acquérir le studio de cinéma et de télévision et d'autres actifs.
Paramount et Netflix se disputent le contrôle de Warner Bros. et, avec lui, de ses précieux studios de cinéma et de télévision et de sa vaste bibliothèque de contenus. Ses franchises de divertissement lucratives incluent « Harry Potter », « Game of Thrones », « Friends » et l'univers DC Comics, ainsi que des films classiques très convoités tels que « Casablanca » et « Citizen Kane ».
Le plan de financement de Paramount imposerait au plus petit studio d'Hollywood une dette de 87 milliards de dollars une fois l'acquisition finalisée, ce qui en ferait le plus grand rachat par emprunt de l'histoire, a déclaré le conseil d'administration de Warner Bros. aux actionnaires après avoir voté mardi contre l'offre en espèces de 30 dollars par action. La lettre accompagnait un document de fusion modifié de 67 pages dans lequel elle exposait ses arguments pour rejeter l'offre de Paramount.
L'offre révisée de Paramount « reste inadéquate, compte tenu notamment de la valeur insuffisante qu'elle apporterait, de l'incertitude quant à la capacité de PSKY à finaliser l'offre et des risques et coûts supportés par les actionnaires de WBD si PSKY n'était pas en mesure de finaliser l'offre », a écrit le conseil d'administration de Warner Bros.
Paramount, dont la valeur marchande est d'environ 14 milliards de dollars, a proposé d'utiliser 40 milliards de dollars de capital garanti personnellement par le cofondateur milliardaire d'Oracle Larry Ellison et 54 milliards de dollars de dette pour financer l'opération.
Son plan de financement affaiblirait encore davantage sa cote de crédit, que S&P Global classe déjà comme indésirable, et exercerait une pression sur ses flux de trésorerie, augmentant ainsi le risque que la transaction ne soit pas conclue, a déclaré le conseil d'administration de Warner Bros. Netflix, qui offrait 27,75 dollars par action en espèces et en actions, a une capitalisation boursière de 400 milliards de dollars et une cote de crédit de qualité investissement.
(Reportage de Dawn Chmielewski à Los Angeles et Dawn Kopecki à New York, Kritika Lamba et Akash Sriram à Bengaluru)
